（原标题：东吴期货投资计谋早参20230224）九玩游戏中心官网

2023.2.24

宏不雅金融生息品:指数延续震憾走势

股指期货。周四指数连续破绽震憾，尾盘小幅拉升，创业板指翻红。个股超3000家着落，两市成交额8072亿元，北向资金小幅流出21.5亿元。近期国内市集仍在不雅察经济复苏强度，国外好意思联储加息预期升温，宏不雅层面衰退驱上路分。短期市集延续窄幅震憾走势，板块连续轮动，不雅望激情浓厚，操作上提议暂时不雅望。

玄色系板块: 需求延续回升

螺卷：昨日螺纹盘面高位略有回落，主要在于价钱粉碎节后新高后部分资金经受赚钱了结。但基本面来看，需求捏续向好，螺纹表需回到300万吨近邻，且预期仍有增漫空间，唯有供应压力不大，供需结构就依然细致，操作上提议逢低作念多。

铁矿。交游所限仓，影响铁矿作念多激情。但基本面来看铁矿依然在转好，供应比拟巩固，处于偏低水平。需求端，钢材需求捏续向好，给了铁水捏续回升的空间。供需偏紧的布景下，口岸有望下周运转去库，基本面仍有上行驱动，洽商到监管压力，操作上提议回调再作念多。

双焦。受矿难事件影响，内蒙古自治区能源局发布文献，条件3月底前在全区开展露天煤矿安全坐褥大查验。焦煤供应短期仍有减轻，基本面偏紧，价钱仍有上行驱动，提议逢低逢回调作念多。

铁合金。双硅激情较为清静，盘面随玄色波动，硅铁小幅收涨，硅锰小幅收跌。内蒙崩塌事故拉高双焦价钱，同样权衡会小幅影响盘面，兰炭鸠合多日着落，但廉价原料还未参加库存，硅铁老本守旧较弱，硅锰守旧相对较强。双硅基本面皆处在偏弱的情况下，供给高位需求虽有回升但举座较低，操作上提议洽商空硅铁多硅锰的价差套利。

玻璃纯碱。昨夜高开低走。纯碱供需双旺基本面强，莫得瓦解进取驱动，交易商现货商出货较好，现货守旧较强，盘面权衡宽幅震憾。玻璃库存新高，但下流地产需求有瓦解回暖迹象，弱实践强预期的基本表情莫得发生回转，盘面1500守旧位难以击穿，产线冷修、复产各一条，权衡偏震憾走强，多单洽商捏有。

能源化工：甲醇捏续看多

原油。隔夜油价反弹，俄罗斯行将减产以及中国需求收复给市集提供若干守旧，而下方不辽远便是好意思国收储价钱区间。咱们权衡油价总体保捏77-90好意思元震憾，提议阐明底部结构后择机作念多。内盘方面，跟着中国在春节事后增多采购力度，提议尝试正套。

沥青。2月第4周沥青产业数据线路真金不怕火厂开工率变化不大，出货量捏续收复，库存连续由厂库转向社库，是冬储销售细致的体现。近期现货市集渐渐从上行转向挪动，且真金不怕火厂3月排产较多，短期对沥青价钱酿成打压，矜恤3700守旧发达。

LPG。近期在中东地区供应由于锻真金不怕火角落减轻的布景下，好意思国出口存在瓦解攀升，或填补来自中东的缺口。跟着好意思国供应增多，东北亚市集供应偏紧预期缓解，市集激情降温。深加工需求发达存所分化，PDH装配开工率偏低，MTBE和烷基化装配开工率较为清静，期价短期上行驱动，而PG03合约靠近仓单刊出的压力，盘面发达依旧承压。

PTA。昨日TA日盘走弱后夜盘反弹。受国际油价影响，TA昨日收跌0.94%，各个交替利润相互拉扯，PXN较为坚挺，使得一体化装配对耗费情况不敏锐。TA下方存在强守旧，PTA加工费还是触底反弹至345元/吨掌握水平，短期PTA利润推广驱动较为细目。计谋提议：此点位作念多安全角落较高。

MEG。EG昨日捏续反弹，前期煤价下行，不少长停煤制装配存在3-4月重启预期，然则由于矿难发生，存在装配重启延后的可能。装配动态：荣信化工40万吨乙二醇装配原打算3月底的锻真金不怕火打算提前至3月15日进行，权衡捏续30天掌握。当今运行负荷在8成近邻。需求松弛收复，口岸发货巩固，供需看护弱均衡，华东主要口岸库存小幅累库。内蒙煤炭崩塌事件导致煤炭价钱高潮，对乙二醇老本影响偏小，煤价高潮，乙二醇煤制开工权衡很难上提。计谋提议：本周可轻仓尝试作念多，上周多单可捏续捏有。

PVC。液氯价钱着落，导致氯碱抽象利润走弱，企业存在减产预期，烧碱非季节性着落有望企稳，当今国外烧碱价钱有所企稳反弹，估值运转成就。关于PVC而言，近期印度出口有见顶回落的态势，当今盘面价钱过高，后续有估值向下成就的预期。内蒙阿拉善煤矿大面积崩塌，对市集激情有扰动。计谋提议：短期保捏不雅望。

甲醇。在近端供应收复偏慢、春检迟缓开启、入口延续缩量、新兴需求有角落增多以及内地和口岸同步去库等利多驱动下，甲醇供需基本面预期好转。当今期现基差依旧位于近5年最高位，雷同作念多煤炭资金的影响，甲醇期价仍将看护偏强态势，提议05合约前期多单连续捏有大略逢回调作念多。

棉花棉纱。供需宽松，新疆棉花累计加工量已超客岁同期水平，日加工量看护高位，增产已成定局，需求虽有改善但不足预期，下流纺织企业订单仍较少，原料库存处于较高水平，纺企主动补库意愿不彊，使得棉价上方承压。但下方受老本守旧，着落空间不大，短期郑棉将看护区间震憾。

有色金属：好意思联储加息预期升温，有色多数承压

铜。好意思联储紧缩周期或看护更久，铜价承压着落。周四伦铜收跌2.82%，沪铜04合约日盘收跌0.27%，夜盘收跌1.20%。好意思联储最爱通胀目标全线升温；劳能源市集连续线路韧性，权衡本日发布的1月PCE通胀环比强盛增长，好意思联储或被动加息时期比预期更久，好意思元升至1月6日以来最高，外盘基本金属全线着落。此前公布的2月会议纪要重申叛逆通胀的禁闭态度，欧央行加息预期也在升温，外盘工业品期价承压。中国耗尽回升松弛，加大了对以前需求的疑虑。元宵节后下流线缆行业、漆包线订单未见强盛复苏，家电、电机、电动器具等末端行业需求弱。现货市集铜价高潮后，下流采购转弱。

铝。需求收复松弛，铝价承压着落。周四伦铝收跌0.97%，沪铝04合约日盘收跌0.45%，夜盘收跌0.64%。因哀悼西洋央行连续加息可能扼制经济举止，以及国内需求憎恨，铝价连续回落。此前因中国铝主产地云南因电力供应垂危，运转减产；同期中国房地产市集回暖，市集信心改善，周初铝价高潮。但下流需求回升松弛、库存延续累库使得需求疑虑上升。昨日公布的国内铝下流加工龙头企业开工率环比上周仅回升0.3个百分点至61.8%。除了铝板带及铝箔板块开工率在需求旺季带动下看护涨势，其余板块订单发达平平。SMM铝锭社会库存124.8万吨，周环比增多3.2万吨，周内库存增多1.5万吨。

工业硅。周四主力涨0.26%。现货方面库存处于高位，市集成交激情一般，多晶硅产量不减对工业硅需求量保捏增长，有机硅方面由于地产末端赓续复产对原材料采购增强，铝合金方面看护刚需补库为主，权衡硅价震憾运行。

农居品:举座看护偏强走势

油脂。昨日油脂出现挪动，主要因投资者在USDA年度瞻望论坛召开前进行风险藏匿。不外昨日在论坛上USDA预测本年好意思国大豆栽种面积为8750万英亩，低于市集此前预测的8860万英亩。此外，昨日阿根廷谷物交游所再度下调了本年阿根廷大豆产量至3300万吨，低于其此前预估的3800。MPOA昨日公布马棕2月1-20日产量环比下降6.71%。权衡近期油脂将看护强势走势。

豆粕/菜粕。遏抑2月17日巴西大豆收割率为17%，客岁同期24%，过程较慢。阿根廷如故处于天气市集，尽管阿根廷天气有所转好，但或将靠近霜冻，且USDA关于阿根廷产量的预估，市集预测还有下调空间，短期豆粕奴婢CBOT大豆区间震憾。提议区间操作。

苹果。昨日2305合约高潮1.33%。寰宇库存下降1.64%。近几日产地举座成交量瓦解不足之前，发市集未几。近期有部分外贸客商寻中小果。果农惜售激情较高。产地苹果举座交游量下降，市集行情较差，批发市集到货少出货慢，暂无货源积压,行情基本不变。近期寒潮降温来袭，将影响市集到车量。操作上，提议不雅望为主。

生猪。昨日2305合约着落1.22%。音信面农业农村部22日早上10点发布一号文献九玩游戏中心官网，第三点为普及生猪等畜居品供给能力。现货价钱方面近几日举座猪价走高挪动，部分市集二育入场积极性较强，守旧猪价上行。冻品库存近一个月呈捏续高潮的态势，因此冻品入库托底与二次育肥进场守旧可能是市集走强主要洽商点。权衡近期2305呈震憾上行的走势。